3月17日，CMF宏觀經濟月度數據分析會圍繞“三重壓力”困擾宏觀，“結構改革”亟待突圍主題， 招商銀行首席經濟學家丁安華、中國社科院研究員劉煜輝、萬博新經濟研究院院長滕泰等多位知名專家共同研討，中國人民大學劉瑞明教授代表宏觀團隊發布主報告。

　　報告指出，宏觀經濟短期企穩，但風險猶存。今年面對復雜嚴峻的國際環境和國內疫情散發等多重考驗，各部門、各地區都在貫徹落實黨中央、國務院的政策部署，促使國內宏觀經濟短期企穩，但結構問題仍然凸顯。一是固定資產投資穩步修復，但邊際支撐力下降；二是CPI-PPI剪刀差尚未呈現明顯改善趨勢，實體利潤空間仍然有限；三是失業率總體穩定，但結構性矛盾突出，19-24歲失業率較高 ；四是工業企業生產加快，數據呈現三大分化，第一重分化是所有制分化，在增長過程中民營不如國有，國有表現更好。第二重特征是規模分化，小企業、中小企業修復能力不強，脆弱性較大，受到的影響嚴重。第三重分化是上下游鏈條的分化，上游企業的日子較好過，而處在中下游的企業日子難過；五是整體外貿形勢有所回落，局部風險閃現；六是各類信心指數穩中有憂，未來預期高度依賴政策走向。

　　報告認為，經濟發展面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力，出現宏觀長期下行壓力。一是收入分配不均、收入差距過大的問題，從而導致需求結構和供給結構不匹配，無法去促進整個經濟的循環。二是房價長期高企，使得居民不敢消費，不能消費，擠出了消費。三是公共服務的產品供給不足和不均衡。四是政府債務負擔比較嚴重，隱形債務較多。五是面臨全球失衡以及疫情國際沖突等可能引發出口疲軟，需求壓力大。六是新冠疫情持續蔓延，企業臨時停工停產。七是全球政治、經濟不確定性與不穩定性加劇，預期轉向低迷，將進一步加劇國內經濟下行壓力。這三重壓力最根本的原因來自于自身經濟長期性的問題，三重壓力的核心來源是供給側結構性失衡，這種結構性失衡甚至會引發貨幣刺激政策和財政刺激政策的非意圖后果?！叭貕毫Α遍L期存在，局部沖擊下甚至會引發“循環疊加”效應，導致下游實體經濟不振，就業形勢嚴峻，誘發局部風險外溢，未來需要保持高度警惕國際局勢與國內結構失衡的沖擊疊加，所可能引發的“滯漲”風險。要打破要素市場的壁壘，實現整體經濟的復蘇。

　　報告指出，宏觀經濟長期面臨這三重壓力，不可能短期內迅速消解，為了緩解這三重壓力，必須要打破深層次的結構性改革。一是要深化土地要素市場化改革，從而降低生活成本和生產的成本，推動下一步的企業的復蘇和經濟的增長。二是深化勞動力要素市場化改革，破除勞動力流動壁壘。三是深化資本要素市場化改革，提升資本配置效率。四是以科研成果產權改革為核心，全面提升科技成果的轉化率和有效率，促進生產率。五是發揮數據的作用。一方面發揮市場活力激發作用，另一方面要深入挖掘其組織變革和制度變革的推動能力。六是要加強基礎設施建設，規范數字要素的流通環境和數字技術的監管。七是持續完善市場結構，穩步推進市場公平競爭。既要打破既有的長期存在的進入壁壘，保證市場的充分競爭和公平競爭。又要基于公平競爭的原則，在科學反壟斷的基礎上推動市場競爭結構的合理化。

　　報告強調，在三重壓力下，中央經濟工作會議決定要“穩增長”，確保中國經濟有一個穩定的、可持續的、健康的增長速度。解決就業問題，從中小企業新增就業職位。要解決信心問題，需要提高中國企業、企業家和市場主體的積極性和創造性。需要各方面宏觀政策的支持，需要各級政府部門積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性的政策，并且要積極實施。