在柬埔寨財經部近日召開的宏觀經濟論壇上，常務國務秘書翁賽維索表示，“去美元化”是柬埔寨政府的長期政策，因為柬埔寨無法永遠依賴美元。

類似的表態，柬埔寨國家銀行行長謝占都在2020年9月瑞爾重新發行40周年紀念活動上也講過。他指出，隨著柬經濟持續快速發展，加上區域經濟一體化步伐的加速，高度美元化已經不利于柬埔寨經濟的發展，更是削弱了國家銀行通過貨幣政策調控經濟的能力。

二戰后，布雷頓森林體系的建立，奠定了以美元為中心的國際貨幣體系。即使在該體系瓦解之后，世界各國，無論經濟實力強弱，貨幣政策仍或多或少地受到美聯儲政策的影響。經濟學家將美元在流通和存款中的占比作為衡量一國美元化程度的重要指標。為了發展經濟、穩定通脹，一些國家允許美元在流通、結算和儲備中占據較大份額。而柬埔寨則是全球美元化程度極高的少數國家之一。

美元化本不是柬埔寨政府的初衷，但20世紀70至80年代，持續的戰亂和宏觀經濟失控，使柬埔寨民眾對自身貨幣瑞爾信心不足。1992年，聯合國柬埔寨臨時權力機構的成立和外國援助的持續大量流入，使美元迅速成為柬埔寨社會中最重要的貨幣。此后數十年間，盡管柬埔寨經濟持續高速增長，除個別年份外，柬埔寨的美元化程度卻不斷加深。美元在貨幣流通的各個環節都占據絕大部分份額，瑞爾則完全淪為配角。直到2020年，美元在柬埔寨銀行體系中的存款和貸款比例仍超過90%，瑞爾則分別僅占6.4%和10%。在金邊等城市，美元仍是市面流通和交易的主要貨幣。

美元化有諸多好處，例如有利于吸引外國直接投資，幫助柬埔寨融入國際貿易金融體系，避免了貨幣貶值等。但過度美元化的弊端也很明顯，例如失去貨幣政策自主性和鑄幣稅等。多數國家都會不斷強化本國貨幣的地位，降低美元化水平，尤其是在經濟發展取得一定成果之后。進入21世紀，國際貨幣基金組織、亞洲開發銀行和世界銀行等各家多邊金融機構紛紛警告柬埔寨，應逐步采取措施，降低美元化水平。然而20年過去了，柬埔寨的美元化水平依舊在高位徘徊。

2020年的新冠肺炎疫情似乎為柬埔寨的“去美元化”進程按下了加速鍵。面對制衣業、建筑業、旅游業等的全面“熄火”，政府采取了減稅降費、增加財政支出等積極的財政政策，國家銀行也降低了金融機構的存款準備金率和瑞爾貸款利率。政府對獨立貨幣政策的需求也更加強烈。

2020年5月28日，柬埔寨國家銀行通知各金融機構，從當年9月起，將對各機構提交國家銀行的1美元、2美元、5美元的小額紙幣加收服務費，以此引導市場減少使用小額美元。6月16日，柬國家銀行與柬埔寨大米聯盟負責人舉行會談，商討以本幣結算大米貿易的可能性。10月28日，柬國家銀行正式發布新一代支付系統——“巴孔”，它的一項重要功能就是通過數字支付的方式，推廣瑞爾的使用，被認為是“去美元化”的重要舉措。12月，柬國家銀行宣布正在就發行以瑞爾計價的國債進行法律和制度方面的準備。發行國債將可在推廣瑞爾的同時，為國家財政赤字籌措資金。

2020年下半年以來，消費者開始發現，無論是超市購物還是加油站加油，10美元以下的找零很可能只會給瑞爾。而在部分大型連鎖超市的貨架上更是只剩下以瑞爾為單位的標價。相信隨著“去美元化”進程的穩妥推進，柬埔寨經濟社會的穩定和發展將獲得更強動力。