隨著近年來一系列政策出臺，上市公司分紅制度愈發完善。在此背景下，“紅包雨”下不停，上市公司分紅情況持續改善，A股分紅生態出現新變化。

　　其一，上市公司分紅積極性明顯提升。數據顯示，2023年，A股共3855家公司現金分紅，分紅總額2.2萬億元，同比分別增長14.2%、3.9%，均創歷史新高。

　　其二，選擇中期分紅的上市公司數量大幅增長。根據統計，截至8月底，2024年已有663家次公告中期分紅，較去年全年翻倍；預計分紅5337億元，占同期凈利潤的比重由去年的7.0%提升至18.5%。

　　其三，連續多年分紅的上市公司數量明顯增加。數據顯示，2023年，分別有2709家、1828家公司連續三年和連續五年分紅，較五年前增長近五成。連續五年分紅的公司占比由2013年的20%提升至2023年的45%。

　　與此同時，還有不少上市公司在近期發布了未來數年現金分紅回報規劃方案，以保證利潤分配政策的連續性和穩定性。

　　在筆者看來，一系列新變化的背后主要有兩方面因素共同助力。一方面，監管部門持續完善上市公司分紅激勵約束機制，鼓勵上市公司提升投資價值，增強投資者回報。比如，今年4月份公布的新“國九條”明確提出，“增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”。

　　同時，針對上市公司不合理、不合規的異常分紅行為，監管部門及時出手糾正，防范“假利潤真分紅”放大風險，杜絕“忽悠式”分紅、“掏空式”分紅行為的發生。

　　另一方面，一些上市公司積極響應監管號召，從維護全體股東利益出發，不斷提高回報股東意識，通過增加分紅頻次和金額，提升投資者的獲得感和對公司未來發展的信心。特別是不少傳統的高股息公司，在今年中期分紅規模創新高的同時，有意進一步提升派息水平。同時，還有一些上市公司明確表態，未來會結合業務發展規劃及資金需求，讓一年多次分紅成為常態，與投資者共享發展成果。

　　持續穩定的分紅，是實現投資者投資回報的重要形式，有助于提振投資者信心，獲得投資者的信任；也有助于培育資本市場長期投資理念，增強資本市場活力和吸引力。

　　那么，上市公司現金分紅是否越“豪”越好？筆者認為，上市公司要量力而行。其中關鍵的一點是要在保證公司持續經營能力和長期發展不受影響的前提下，綜合考慮公司經營發展實際情況以及盈利能力、財務狀況、未來發展前景等因素，對現金分紅作出科學合理的規劃安排，形成投融資的正循環。

　　期待更多的上市公司，不斷推動自身的高質量發展，夯實分紅回報的基礎，用“真金白銀”回報投資者。（擇?遠）